锂电材料驱动高增长，当升科技2025年营收首超1000亿元

【核心数据提炼】3月30日当升科技发布2025年年报，全年营收1037.42亿元、归母净利润63.23亿元，同比分别增长36.63%、34.02%。锂电材料贡献98.36%营收，动力、储能、消费三大领域齐增；固态、钠电等前沿材料实现批量供货，全球化产能持续落地，公司龙头地位进一步巩固。

3月30日，北京当升材料科技股份有限公司发布2025年年报。报告期内，公司营业收入达1037.42亿元，同比增长36.63%，归属于上市公司股东的净利润为63.23亿元，同比增幅34.02%，扣除非经常性损益后的净利润更是实现83.48%的大幅增长。资产规模方面，公司年末资产总额增至2240.56亿元，同比增长30.86%，归属于上市公司股东的净资产达1469.32亿元，同比增长11.59%。

从营收结构来看，锂电材料及其他业务作为核心支柱，2025年实现收入1020.44亿元，占营业收入比重达98.36%，同比增长37.12%，成为驱动公司增长的核心引擎；智能装备业务实现收入16.98亿元，占比1.64%，同比增长12.41%。

在锂电材料核心业务领域，当升材料构建了多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料和多元前驱体等产品布局，并前瞻性布局固态锂电材料、钠电正极材料等前沿领域，形成六大自主知识产权产品系列。

动力领域，公司高镍、超高镍及中镍高电压多元材料性能处于行业领先水平，深度融入全球高端新能源车企及一线动力电池供应链，与LGES、SK on等国际锂电巨头签订长期供货协议，产品配套大众、现代、戴姆勒、宝马等海外车企，同时批量导入比亚迪、亿纬锂能等国内主流厂商，适配蔚来、吉利、理想等国内新能源车企，不断巩固市场龙头地位。

储能领域，高压实磷酸铁锂业务快速发展，出货量与盈利能力同步提升，已成为公司营业收入的重要增长极，深度绑定中创新航、赣锋锂电等国内外客户，成为行业差异化竞争的典型代表。

消费领域，高倍率、高电压钴酸锂销量大幅增长，4.50V、4.53V产品持续批量供货，4.55V产品实现量产，完成从跟跑到领跑的跨越。

前沿材料研发与产业化进程加速，培育新增长动能。当升材料在固态电池材料领域取得关键突破，全固态用高镍多元材料可满足超过400Wh/kg电池能量密度需求，富锂锰基材料可适配500Wh/kg电池需求，相关产品已实现20吨级以上批量供货，固态电解质产品进入头部客户批量验证阶段。富锂锰基材料成功解决锰溶出技术难点，实现小批量连续出货；钠电正极材料中，层状氧化物类材料批量应用于圆柱启停、方形储能等项目，聚阴离子类材料进入储能领域试产阶段。

产能布局方面，公司持续推进全球化产能建设，芬兰年产6万吨高镍多元材料基地与攀枝花年产12万吨磷酸（锰）铁锂基地有序推进，叠加与华友钴业、格林美等上游供应商的深度合作，构建起稳定的供应链保障体系。