光伏行业价格观察 - 本周单晶perc收窄信号出现有望调整“见底”

2019-08-19 13:49浏览数:23 

根据盖锡咨询行业监测显示从6月19日开始,单晶PERC电池片价格就开始急转直下调整。截至本周8月14日价格行情显示,单晶perc电池片>18.6%均价在0.92元/瓦与年初至今累计下降28.46%,而主要集中调整近两个月以来计下降了21.85%,而本周行情中根据盖锡调研的了解到小厂稍低效率低价资源价格在0.87元/瓦与年初至今下降30%。

  整理了产业链价格如下图:

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  图:蓝色区域跌幅>20% 红色 上涨 绿色 跌幅 <20大于10%

  本轮单晶perc近两个断崖式的下跌,主要下降动力基于以下几点:

  1、新产能扩产,市场资源流通投放加速

      —Q2单晶perc新增产能近15GW+,月投放新增达1.2GW以上。     

    2、7-8月行业淡季需求回落,二季度供需失衡,库存高企

      — 7月全球需求较为平淡,而单晶PERC的价格崩跌也使海外订单进入观望期,加剧调整。

  

  3、前期单晶perc利润较高,价格调降下游有预期

   

      —单晶perc基于18年Q4-19年Q1一直处于供不应求,资源紧张,价格高企,2019年单晶perc高位价达1.22元/瓦。

  但是随着不断调整,大家最关心的问题是调整何为底?

  其实从盖锡咨询监测的每周行情价格可以看到,每一轮价格的下降均是由于供需失衡导致的,但是下降的幅度确实基于各种因素,产能,库存,利润等,但是何为底?由于电池片存在衰减, 不宜长期存放,基于超过1个月以上的需求淡季,当需求调整超过2个月以上时,基本就是压垮产业链企业的心里防线,主要还是基于行业的现金流压力,及时成本制约,但是基于需求无支撑,企业仍会选择抛货套现,往往跌破现金成本,处于恐慌期。目前单晶perc调整已足2月,但是价格仍处于调整阶段。

  

   未来价格是否会止跌回升?基于需求启动,答案是肯定的!任何产品均有合理市场价格在当供不应求的时候,当然单晶perc企业定价=成本+利润,可是当需求失衡的时候,定价已转向利润=售价-成本。价格市场说了算,所以这个时候要想扩大利润,必须更关注谁的成本更小。所以可以看到近期单晶perc不断杀跌,基于不同企业的成本水平,以及设备折旧情况,可以说龙头企业仍处于一定先期设备投入的成本优势。基于前期大家都在算成本,就不多赘述。

      不过值得注意的是,基于近期的单晶perc价格调整加剧,代工企业等首当其冲减产停产单晶perc,部分转产多晶电池片,而还未在今年上半年投放单晶perc的企业,基于近期的价格调整,也减缓了单晶perc的扩产规划。由于中小企业基于单晶perc设备投入以及折旧等问题,对单晶perc的投产有一定心态游移,但是龙头企业单晶perc规划不变,以及前期投入的设备折旧基于前期的利润可观,所以大厂的perc扩产计划不变,截至19年年底预计全球单晶perc产能仍可以达到165GW。所以单晶perc的产能集中度也在提高。

     目前低价资源已跌破0.9元/瓦以下单晶perc价格基本已经跌破现金成本,现在价格基本属于阶段性底部,但是筑底仍需要需求的支撑,据观察,目前国内需求(竞价,平价)项目尚未大量启动,海外陆续针对韩国市场等虽然需求有提高,但是收益的企业有限,不论乐观预期还是中性预期中国市场(35-40GW以上)装机,离年底仅剩4个月,需求启动有望。

      连续两周已监测到需求回暖迹象,随着9月国内市场的需求释放, 单晶perc连续深度调整磨砺探底,价格有望近期调整“见底”。


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